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SOL-PERP 详解

产品概述

SOL-PERP 是我们平台首个推出的永续合约产品，让用户可以用杠杆交易 Solana（SOL）而无需持有现货。

核心参数

参数
配置值
说明

交易对符号

SOL-PERP

Solana Perpetual Futures

标的资产

SOL (Solana)

全球排名前 10 的公链代币

结算币种

USDC (SPL)

Solana 链上的 USDC

合约价值

1 SOL

1 张合约 = 1 SOL

最小下单

0.01 SOL

约 $2（按 $200/SOL）

最大下单

100 SOL

单笔上限

价格精度

$0.01

价格最小变动 1 美分

数量精度

0.01 SOL

数量最小变动

杠杆范围

1x - 10x

动态解锁（新手最高 3x）

保证金率

10% - 100%

10x 杠杆 = 10% 保证金

维持保证金

5%

低于此比例触发清算

价格机制

标记价格（Mark Price）

用于计算未实现盈亏和清算价格的公允价格。

数据来源：Pyth 预言机

  • 聚合 Binance、OKX、Bybit 等主流 CEX 价格

  • 加权平均计算：

    • Binance: 40%

    • OKX: 30%

    • Bybit: 30%

更新频率：实时（400ms 级别）

示例：

Binance SOL 价格: $205.00
OKX SOL 价格: $204.50
Bybit SOL 价格: $205.50

标记价格 = 205.00 × 0.4 + 204.50 × 0.3 + 205.50 × 0.3
         = 82.00 + 61.35 + 61.65
         = $205.00

指数价格（Index Price）

现货市场的实际价格，用于计算资金费率。

数据来源：同标记价格 用途：

  • 资金费率计算基准

  • 价格偏离度监控

  • 市场健康度指标

最新成交价（Last Price）

平台内最近一笔成交的价格。

用途：

  • 市价单参考价

  • K 线图绘制

  • 24h 涨跌幅计算

交易规则

开仓规则

多仓（做多/Long）

  • 预期 SOL 价格上涨

  • 买入 SOL-PERP 合约

  • 价格上涨获利，下跌亏损

示例：

开仓价格: $200
仓位数量: 10 SOL
杠杆: 5x
初始保证金: 10 × 200 ÷ 5 = $400

当 SOL 涨到 $220:
未实现盈亏 = (220 - 200) × 10 = +$200
收益率 = 200 ÷ 400 = +50%

当 SOL 跌到 $180:
未实现盈亏 = (180 - 200) × 10 = -$200
收益率 = -200 ÷ 400 = -50%

空仓（做空/Short）

  • 预期 SOL 价格下跌

  • 卖出 SOL-PERP 合约

  • 价格下跌获利，上涨亏损

示例：

开仓价格: $200
仓位数量: 10 SOL
杠杆: 5x
初始保证金: 10 × 200 ÷ 5 = $400

当 SOL 跌到 $180:
未实现盈亏 = (200 - 180) × 10 = +$200
收益率 = 200 ÷ 400 = +50%

当 SOL 涨到 $220:
未实现盈亏 = (200 - 220) × 10 = -$200
收益率 = -200 ÷ 400 = -50%

平仓规则

全部平仓

  • 一键关闭所有持仓

  • 立即以市价成交

  • 适合快速退出

部分平仓

  • 指定平仓数量

  • 剩余仓位继续持有

  • 适合分批止盈

示例：

当前持仓: 10 SOL 多仓，开仓价 $200
当前价格: $220

方案 A - 全部平仓:
  平仓数量: 10 SOL
  实现盈亏: (220 - 200) × 10 = +$200
  剩余持仓: 0

方案 B - 部分平仓:
  平仓数量: 5 SOL
  实现盈亏: (220 - 200) × 5 = +$100
  剩余持仓: 5 SOL（继续持有）

杠杆设置

可用杠杆范围

用户等级
交易笔数
最大杠杆
单笔最大仓位

新手用户

0-4 笔

3x

$5,000

初级用户

5-19 笔

5x

$20,000

中级用户

20+ 笔

10x

$50,000

杠杆对比示例

场景：用 $1,000 保证金交易 SOL，开仓价 $200

杠杆
可开仓位
清算价（多仓）
清算价（空仓）
风险等级

1x

5 SOL

$0

∞

极低（几乎不会爆仓）

2x

10 SOL

$100 (-50%)

$300 (+50%)

低

3x

15 SOL

$133 (-33%)

$267 (+33%)

中低

5x

25 SOL

$160 (-20%)

$240 (+20%)

中

10x

50 SOL

$180 (-10%)

$220 (+10%)

高

清算价格计算公式：

多仓清算价 = 开仓价 × (1 - 1/杠杆 + 维持保证金率)
空仓清算价 = 开仓价 × (1 + 1/杠杆 - 维持保证金率)

维持保证金率 = 5%（固定）

手续费结构

交易手续费

费用类型
费率
计算方式

开仓手续费

0.02%

开仓价值 × 0.02%

平仓手续费

0.02%

平仓价值 × 0.02%

总手续费

0.04%

开仓 + 平仓

示例：

开仓 10 SOL，价格 $200，杠杆 5x

开仓价值 = 10 × 200 = $2,000
开仓手续费 = 2,000 × 0.02% = $0.40

平仓价格 $220
平仓价值 = 10 × 220 = $2,200
平仓手续费 = 2,200 × 0.02% = $0.44

总手续费 = $0.40 + $0.44 = $0.84
毛盈亏 = (220 - 200) × 10 = $200
净盈亏 = $200 - $0.84 = $199.16

资金费率

定义：多空双方之间的周期性资金交换，用于锚定永续合约价格与现货价格。

结算周期：每 8 小时

  • 00:00 UTC（北京时间 08:00）

  • 08:00 UTC（北京时间 16:00）

  • 16:00 UTC（北京时间 00:00）

费率计算：

资金费率 = (标记价格 - 指数价格) / 指数价格
费率上限 = ±0.05% per 8h

支付规则：

  • 费率为正：多仓持有者付费给空仓

  • 费率为负：空仓持有者付费给多仓

  • 仅在结算时刻持仓才需支付

示例：

持仓: 10 SOL 多仓
标记价格: $205
指数价格: $200
资金费率 = (205 - 200) / 200 = +2.5%（超过上限，取 +0.05%）

实际费率: +0.05%
需支付费用 = 10 × 200 × 0.05% = $0.10

💡 正费率意味着市场看多情绪浓厚，多仓需付费

清算机制

清算触发条件

保证金率计算：

保证金率 = (账户权益 / 持仓价值) × 杠杆 × 100%

账户权益 = 账户余额 + 未实现盈亏
持仓价值 = 数量 × 标记价格

清算阈值：

保证金率 < 100%（维持保证金率）触发清算

清算示例

场景设置：

账户余额: $1,000
开仓: 10 SOL 多仓，价格 $200，杠杆 5x
初始保证金: $400
账户权益: $1,000

价格下跌过程：

SOL 价格
未实现盈亏
账户权益
保证金率
状态

$200

$0

$1,000

250%

安全

$190

-$100

$900

225%

安全

$180

-$200

$800

200%

警告

$175

-$250

$750

187.5%

警告

$170

-$300

$700

175%

危险

$165

-$350

$650

162.5%

危险

$160

-$400

$600

150%

严重警告

$158

-$420

$580

145%

严重警告

$156

-$440

$560

140%

即将清算

$154

-$460

$540

135%

即将清算

$152

-$480

$520

130%

触发清算

清算执行：

  1. 系统检测到保证金率 < 130%（安全阈值）

  2. Keeper 接管仓位

  3. 以市价平仓全部 10 SOL

  4. 假设清算成交价 $151

  5. 清算盈亏 = (151 - 200) × 10 = -$490

  6. 剩余保证金 = 400 - 490 = -$90（穿仓）

  7. 保险基金补偿 $90 亏损

  8. 用户损失全部保证金 $400

如何避免清算

  1. 使用低杠杆

    • 3x 杠杆的清算价格距离开仓价 33%

    • 10x 杠杆的清算价格距离开仓价仅 10%

  2. 保持充足保证金

    • 建议保证金率 > 200%

    • 及时充值或部分平仓

  3. 设置止损

    • 在清算价之前主动止损

    • 保留部分资金再战

  4. 分批建仓

    • 不要一次性开满仓位

    • 保留资金应对波动

交易策略建议

适合新手的策略

1. 趋势跟随（低杠杆）

条件: SOL 突破关键价位
操作:
  - 杠杆: 2-3x
  - 仓位: 账户的 30%
  - 止损: -5%
  - 止盈: +10%

2. 网格交易（1x 无杠杆）

设置:
  - 价格区间: $180 - $220
  - 网格数量: 10 格
  - 每格买卖: 1 SOL

优点: 震荡市稳定盈利
缺点: 趋势市可能踏空

适合经验者的策略

1. 资金费率套利

场景: 资金费率 > 0.03%（多头付费）
操作:
  - 做空 SOL-PERP
  - 同时买入 SOL 现货
  - 每 8 小时收取资金费

风险: 需对冲现货，资金占用大

2. 波动率交易（高杠杆）

条件: 重大消息前后
操作:
  - 杠杆: 5-10x
  - 小仓位（10-20%）
  - 严格止损（-2%）

风险: 极高，仅适合专业交易者

市场数据

实时数据指标

在交易页面可以查看：

价格数据：

  • 最新成交价

  • 24h 最高/最低价

  • 24h 涨跌幅

  • 标记价格

  • 指数价格

交易数据：

  • 24h 交易量（SOL）

  • 24h 交易额（USDC）

  • 24h 成交笔数

  • 实时成交明细

持仓数据：

  • 总持仓量（Open Interest）

  • 多空持仓比

  • 大户持仓分布

  • 清算数据

费率数据：

  • 当前资金费率

  • 预测资金费率

  • 下次结算时间

  • 历史费率走势

查看市场数据详细说明

风险提示

  1. 价格波动风险

    • SOL 属于高波动性资产

    • 单日涨跌幅可能超过 20%

    • 使用杠杆会放大波动影响

  2. 清算风险

    • 高杠杆容易触发清算

    • 清算时可能损失全部保证金

    • 极端行情可能穿仓

  3. 资金费率风险

    • 单边持仓需持续支付费率

    • 长期持仓费用可能很高

    • 建议关注费率变化

  4. 流动性风险

    • 市场波动时可能出现滑点

    • 大额订单建议分批执行

    • 关注订单簿深度

常见问题

Q1: SOL-PERP 和现货 SOL 有什么区别？

A:

  • SOL-PERP 是合约，不需要持有实际 SOL

  • 可以使用杠杆，放大收益和风险

  • 可以做空，现货只能做多

  • 需要支付资金费率

Q2: 持仓会自动平仓吗？

A: 只有两种情况会自动平仓：

  1. 保证金率 < 100% 触发清算

  2. 你设置了止损/止盈单（Post-MVP）

其他情况下仓位会一直保持，直到你主动平仓。

Q3: 一次最多能开多大仓位？

A: 取决于你的账户权益和用户等级：

  • 新手（<5 笔）：最大 $5,000

  • 初级（5-19 笔）：最大 $20,000

  • 中级（20+ 笔）：最大 $50,000

Q4: 可以同时持有多空仓位吗？

A: MVP 阶段不支持对锁（同时持有多空）。

  • 如果你有多仓，下空单会先平掉多仓

  • Post-MVP 会支持独立多空仓位

Q5: 节假日会停盘吗？

A: 不会。加密货币市场 7×24 小时交易，永不停盘。

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