SOL-PERP 详解

产品概述

SOL-PERP 是我们平台首个推出的永续合约产品，让用户可以用杠杆交易 Solana（SOL）而无需持有现货。

核心参数

参数	配置值	说明
交易对符号	SOL-PERP	Solana Perpetual Futures
标的资产	SOL (Solana)	全球排名前 10 的公链代币
结算币种	USDC (SPL)	Solana 链上的 USDC
合约价值	1 SOL	1 张合约 = 1 SOL
最小下单	0.01 SOL	约 $2（按 $200/SOL）
最大下单	100 SOL	单笔上限
价格精度	$0.01	价格最小变动 1 美分
数量精度	0.01 SOL	数量最小变动
杠杆范围	1x - 10x	动态解锁（新手最高 3x）
保证金率	10% - 100%	10x 杠杆 = 10% 保证金
维持保证金	5%	低于此比例触发清算

价格机制

标记价格（Mark Price）

用于计算未实现盈亏和清算价格的公允价格。

数据来源：Pyth 预言机

• 聚合 Binance、OKX、Bybit 等主流 CEX 价格

• 加权平均计算：

  • Binance: 40%

  • OKX: 30%

  • Bybit: 30%

更新频率：实时（400ms 级别）

示例：

Binance SOL 价格: $205.00
OKX SOL 价格: $204.50
Bybit SOL 价格: $205.50

标记价格 = 205.00 × 0.4 + 204.50 × 0.3 + 205.50 × 0.3
         = 82.00 + 61.35 + 61.65
         = $205.00

指数价格（Index Price）

现货市场的实际价格，用于计算资金费率。

数据来源：同标记价格 用途：

• 资金费率计算基准

• 价格偏离度监控

• 市场健康度指标

最新成交价（Last Price）

平台内最近一笔成交的价格。

用途：

• 市价单参考价

• K 线图绘制

• 24h 涨跌幅计算

交易规则

开仓规则

多仓（做多/Long）

• 预期 SOL 价格上涨

• 买入 SOL-PERP 合约

• 价格上涨获利，下跌亏损

示例：

开仓价格: $200
仓位数量: 10 SOL
杠杆: 5x
初始保证金: 10 × 200 ÷ 5 = $400

当 SOL 涨到 $220:
未实现盈亏 = (220 - 200) × 10 = +$200
收益率 = 200 ÷ 400 = +50%

当 SOL 跌到 $180:
未实现盈亏 = (180 - 200) × 10 = -$200
收益率 = -200 ÷ 400 = -50%

空仓（做空/Short）

• 预期 SOL 价格下跌

• 卖出 SOL-PERP 合约

• 价格下跌获利，上涨亏损

示例：

开仓价格: $200
仓位数量: 10 SOL
杠杆: 5x
初始保证金: 10 × 200 ÷ 5 = $400

当 SOL 跌到 $180:
未实现盈亏 = (200 - 180) × 10 = +$200
收益率 = 200 ÷ 400 = +50%

当 SOL 涨到 $220:
未实现盈亏 = (200 - 220) × 10 = -$200
收益率 = -200 ÷ 400 = -50%

平仓规则

全部平仓

• 一键关闭所有持仓

• 立即以市价成交

• 适合快速退出

部分平仓

• 指定平仓数量

• 剩余仓位继续持有

• 适合分批止盈

示例：

当前持仓: 10 SOL 多仓，开仓价 $200
当前价格: $220

方案 A - 全部平仓:
  平仓数量: 10 SOL
  实现盈亏: (220 - 200) × 10 = +$200
  剩余持仓: 0

方案 B - 部分平仓:
  平仓数量: 5 SOL
  实现盈亏: (220 - 200) × 5 = +$100
  剩余持仓: 5 SOL（继续持有）

杠杆设置

可用杠杆范围

用户等级	交易笔数	最大杠杆	单笔最大仓位
新手用户	0-4 笔	3x	$5,000
初级用户	5-19 笔	5x	$20,000
中级用户	20+ 笔	10x	$50,000

杠杆对比示例

场景：用 $1,000 保证金交易 SOL，开仓价 $200

杠杆	可开仓位	清算价（多仓）	清算价（空仓）	风险等级
1x	5 SOL	$0	∞	极低（几乎不会爆仓）
2x	10 SOL	$100 (-50%)	$300 (+50%)	低
3x	15 SOL	$133 (-33%)	$267 (+33%)	中低
5x	25 SOL	$160 (-20%)	$240 (+20%)	中
10x	50 SOL	$180 (-10%)	$220 (+10%)	高

清算价格计算公式：

多仓清算价 = 开仓价 × (1 - 1/杠杆 + 维持保证金率)
空仓清算价 = 开仓价 × (1 + 1/杠杆 - 维持保证金率)

维持保证金率 = 5%（固定）

手续费结构

交易手续费

费用类型	费率	计算方式
开仓手续费	0.02%	开仓价值 × 0.02%
平仓手续费	0.02%	平仓价值 × 0.02%
总手续费	0.04%	开仓 + 平仓

示例：

开仓 10 SOL，价格 $200，杠杆 5x

开仓价值 = 10 × 200 = $2,000
开仓手续费 = 2,000 × 0.02% = $0.40

平仓价格 $220
平仓价值 = 10 × 220 = $2,200
平仓手续费 = 2,200 × 0.02% = $0.44

总手续费 = $0.40 + $0.44 = $0.84
毛盈亏 = (220 - 200) × 10 = $200
净盈亏 = $200 - $0.84 = $199.16

资金费率

定义：多空双方之间的周期性资金交换，用于锚定永续合约价格与现货价格。

结算周期：每 8 小时

• 00:00 UTC（北京时间 08:00）

• 08:00 UTC（北京时间 16:00）

• 16:00 UTC（北京时间 00:00）

费率计算：

资金费率 = (标记价格 - 指数价格) / 指数价格
费率上限 = ±0.05% per 8h

支付规则：

• 费率为正：多仓持有者付费给空仓

• 费率为负：空仓持有者付费给多仓

• 仅在结算时刻持仓才需支付

示例：

持仓: 10 SOL 多仓
标记价格: $205
指数价格: $200
资金费率 = (205 - 200) / 200 = +2.5%（超过上限，取 +0.05%）

实际费率: +0.05%
需支付费用 = 10 × 200 × 0.05% = $0.10

💡 正费率意味着市场看多情绪浓厚，多仓需付费

清算机制

清算触发条件

保证金率计算：

保证金率 = (账户权益 / 持仓价值) × 杠杆 × 100%

账户权益 = 账户余额 + 未实现盈亏
持仓价值 = 数量 × 标记价格

清算阈值：

保证金率 < 100%（维持保证金率）触发清算

清算示例

场景设置：

账户余额: $1,000
开仓: 10 SOL 多仓，价格 $200，杠杆 5x
初始保证金: $400
账户权益: $1,000

价格下跌过程：

SOL 价格	未实现盈亏	账户权益	保证金率	状态
$200	$0	$1,000	250%	安全
$190	-$100	$900	225%	安全
$180	-$200	$800	200%	警告
$175	-$250	$750	187.5%	警告
$170	-$300	$700	175%	危险
$165	-$350	$650	162.5%	危险
$160	-$400	$600	150%	严重警告
$158	-$420	$580	145%	严重警告
$156	-$440	$560	140%	即将清算
$154	-$460	$540	135%	即将清算
$152	-$480	$520	130%	触发清算

清算执行：

1. 系统检测到保证金率 < 130%（安全阈值）

2. Keeper 接管仓位

3. 以市价平仓全部 10 SOL

4. 假设清算成交价 $151

5. 清算盈亏 = (151 - 200) × 10 = -$490

6. 剩余保证金 = 400 - 490 = -$90（穿仓）

7. 保险基金补偿 $90 亏损

8. 用户损失全部保证金 $400

如何避免清算

1. 使用低杠杆

   • 3x 杠杆的清算价格距离开仓价 33%

   • 10x 杠杆的清算价格距离开仓价仅 10%

2. 保持充足保证金

   • 建议保证金率 > 200%

   • 及时充值或部分平仓

3. 设置止损

   • 在清算价之前主动止损

   • 保留部分资金再战

4. 分批建仓

   • 不要一次性开满仓位

   • 保留资金应对波动

交易策略建议

适合新手的策略

1. 趋势跟随（低杠杆）

条件: SOL 突破关键价位
操作:
  - 杠杆: 2-3x
  - 仓位: 账户的 30%
  - 止损: -5%
  - 止盈: +10%

2. 网格交易（1x 无杠杆）

设置:
  - 价格区间: $180 - $220
  - 网格数量: 10 格
  - 每格买卖: 1 SOL

优点: 震荡市稳定盈利
缺点: 趋势市可能踏空

适合经验者的策略

1. 资金费率套利

场景: 资金费率 > 0.03%（多头付费）
操作:
  - 做空 SOL-PERP
  - 同时买入 SOL 现货
  - 每 8 小时收取资金费

风险: 需对冲现货，资金占用大

2. 波动率交易（高杠杆）

条件: 重大消息前后
操作:
  - 杠杆: 5-10x
  - 小仓位（10-20%）
  - 严格止损（-2%）

风险: 极高，仅适合专业交易者

市场数据

实时数据指标

在交易页面可以查看：

价格数据：

• 最新成交价

• 24h 最高/最低价

• 24h 涨跌幅

• 标记价格

• 指数价格

交易数据：

• 24h 交易量（SOL）

• 24h 交易额（USDC）

• 24h 成交笔数

• 实时成交明细

持仓数据：

• 总持仓量（Open Interest）

• 多空持仓比

• 大户持仓分布

• 清算数据

费率数据：

• 当前资金费率

• 预测资金费率

• 下次结算时间

• 历史费率走势

查看市场数据详细说明

风险提示

1. 价格波动风险

   • SOL 属于高波动性资产

   • 单日涨跌幅可能超过 20%

   • 使用杠杆会放大波动影响

2. 清算风险

   • 高杠杆容易触发清算

   • 清算时可能损失全部保证金

   • 极端行情可能穿仓

3. 资金费率风险

   • 单边持仓需持续支付费率

   • 长期持仓费用可能很高

   • 建议关注费率变化

4. 流动性风险

   • 市场波动时可能出现滑点

   • 大额订单建议分批执行

   • 关注订单簿深度

常见问题

Q1: SOL-PERP 和现货 SOL 有什么区别？

A:

• SOL-PERP 是合约，不需要持有实际 SOL

• 可以使用杠杆，放大收益和风险

• 可以做空，现货只能做多

• 需要支付资金费率

Q2: 持仓会自动平仓吗？

A: 只有两种情况会自动平仓：

1. 保证金率 < 100% 触发清算

2. 你设置了止损/止盈单（Post-MVP）

其他情况下仓位会一直保持，直到你主动平仓。

Q3: 一次最多能开多大仓位？

A: 取决于你的账户权益和用户等级：

• 新手（<5 笔）：最大 $5,000

• 初级（5-19 笔）：最大 $20,000

• 中级（20+ 笔）：最大 $50,000

Q4: 可以同时持有多空仓位吗？

A: MVP 阶段不支持对锁（同时持有多空）。

• 如果你有多仓，下空单会先平掉多仓

• Post-MVP 会支持独立多空仓位

Q5: 节假日会停盘吗？

A: 不会。加密货币市场 7×24 小时交易，永不停盘。

相关文档

• 订单类型详解

• 杠杆机制

• 清算流程

• 手续费结构

• 实时行情